Economía
Banco Central mantiene su tasa de política monetaria en 7.00 % anual
Santo Domingo.- El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en su reunión de política monetaria de mayo de 2024, decidió mantener su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 7.00 % anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 7.50 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 5.50 % anual.
Para esta medida se tomó en consideración la evolución reciente del entorno internacional, particularmente las expectativas de que las tasas de interés de los Estados Unidos de América (EUA) se mantendrían elevadas por un tiempo mayor al previsto, así como los mayores precios de las materias primas. Adicionalmente, se ponderó la recuperación de la economía dominicana y el dinamismo del crédito privado, en un contexto en el cual la inflación se encuentra dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 %.
En efecto, la inflación interanual en la República Dominicana ha disminuido significativamente, ubicándose en 3.03 % en abril de 2024, en torno al límite inferior del rango meta; como resultado de las políticas monetaria y fiscal implementadas durante el último año. De igual forma, la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles de la canasta, como los combustibles, algunos alimentos y otros bienes y servicios que no responden directamente a las condiciones monetarias, se mantiene en torno al centro del rango meta, al ubicarse en 3.99 % en abril de 2024.
En este contexto de bajas presiones inflacionarias, el BCRD ha reducido su TPM en 150 puntos básicos desde mayo de 2023. Estas medidas se han complementado con un programa de provisión de liquidez a través de los intermediarios financieros, que han canalizado préstamos por unos RD$198 mil millones a los sectores productivos, a las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYMES) y a los hogares a tasas de interés de hasta 9 % anual.
El plan de estímulo monetario ha logrado acelerar el mecanismo de transmisión de la política monetaria, acelerando el crédito privado en moneda nacional hasta expandirse actualmente en torno a 20 % interanual.
En EUA las expectativas de crecimiento de la actividad económica se colocan en 2.4 % para el año 2024, de acuerdo con Consensus Forecasts, a la vez que se espera que el mercado laboral se mantenga en pleno empleo. Mientras, la inflación se ubicó en 3.4 % en abril de 2024, permaneciendo por encima de su objetivo de 2.0 %. Ante este escenario, los analistas internacionales esperan que la Reserva Federal postergue el inicio de las reducciones en su tasa de interés de referencia hacia el segundo semestre del año.
En la Zona Euro se espera que la actividad económica registre un crecimiento de 0.6 % en el año 2024, según Consensus Forecasts, afectada por la guerra entre Rusia y Ucrania que ha influido en condiciones necesivas en algunas de las principales economías del bloque. En tanto, la inflación interanual se redujo
a 2.4 % en abril, acercándose a su meta de 2.0 %. En este contexto, se prevé que el Banco Central Europeo inicie el ciclo de reducciones de su tasa de política monetaria en su próxima reunión del mes de junio.
En América Latina (AL) la inflación ha mantenido su tendencia a la baja, retornando al rango objetivo en la mayoría de los países de la región con esquemas de metas de inflación. Como resultado, casi todos los bancos centrales han reducido sus tasas de interés de política monetaria desde el pasado año, incluyendo a Chile (disminución acumulada de 525 puntos básicos), Costa Rica (425), Brasil (325), Uruguay (300), Paraguay (250), Perú (200), República Dominicana (150), Colombia (150) y México (25).
En cuanto a las materias primas, el precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) que se había incrementado hasta cerca de US$82 por barril al cierre de abril de 2024, se ha moderado en las últimas semanas hasta aproximadamente US$77 por barril. De igual forma, el costo de transporte de fletes se mantiene elevado, ante los conflictos geopolíticos en el Medio Oriente y los factores climáticos que continúan afectando rutas importantes para el comercio mundial de mercancías.
En el ámbito nacional la actividad económica repuntó en el mes de abril con una expansión interanual de 7.8 %, contribuyendo a un crecimiento promedio de 5.1 % durante los primeros cuatro meses de 2024, en torno a su potencial. En ese contexto, se espera que la economía dominicana registre un crecimiento en torno a 5 % en el año 2024, alcanzando una de las expansiones más altas de la región durante el presente año, según organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial.
Por otro lado, las actividades generadoras de divisas continúan registrando un comportamiento
favorable, destacándose el turismo, las exportaciones de zonas francas, las remesas y la inversión
extranjera directa. En ese contexto, se ha mantenido la estabilidad relativa del tipo de cambio, mientras las reservas internacionales se encuentran en torno de US$14,000 millones en mayo, equivalente al 11
% del producto interno bruto (PIB) y unos cinco meses de importaciones, superando las métricas
recomendadas por el FMI. Es importante resaltar que la economía dominicana se encuentra en una buena posición para enfrentar el desafiante panorama, tomando en cuenta la fortaleza de sus fundamentos macroeconómicos, la resiliencia de los sectores productivos y la mejoría en los indicadores de riesgo país en los mercados internacionales.
El Banco Central de la República Dominicana seguirá monitoreando la evolución
macroeconómica con el objetivo de continuar adoptando oportunamente las medidas necesarias que preserven la estabilidad macroeconómica y contribuyan a que la inflación se mantenga dentro del rango meta.
Al cierre del primer trimestre de 2024, la cuenta corriente de la balanza de pagos de la República Dominicana mostró un déficit de 485.4 millones de dólares, lo que representa una disminución del 43.9% con respecto al mismo periodo del año anterior.
De acuerdo con un informe del Consejo Monetario Centroamericano (CMCA), este resultado se debe principalmente a la reducción de las importaciones, que totalizaron 6,771.1 millones de dólares, es decir, 314.4 millones de dólares menos que en el primer trimestre de 2023, lo que equivale a una caída del 4.4%. La cuenta corriente de la balanza de pagos es un indicador económico que refleja las transacciones de un país con el resto del mundo, relacionadas con el intercambio de bienes y servicios.
Mirada más amplia
A nivel regional, el desempeño de Centroamérica y República Dominicana (CARD) en su cuenta corriente consolidada mostró un deterioro leve, al pasar de un superávit del 0.1% del producto interno bruto -PIB- en el primer trimestre de 2023 a un déficit del 0.4% del PIB en el mismo periodo de 2024.
Esta caída en la cuenta corriente regional se atribuye principalmente al aumento del déficit en bienes, provocado por la contracción del 11.2% en el valor de las exportaciones. Este descenso fue influenciado por los efectos adversos del fenómeno climático de El Niño y la disminución en las ventas de productos de la industria textil, particularmente por la demanda deprimida y cambios en las preferencias de compra en Estados Unidos.
Dentro de las principales exportaciones afectadas por las condiciones climáticas figuran grasas y aceites comestibles, el café y el azúcar. La región también experimentó un incremento en el superávit de servicios, con una variación interanual del 27.3%, debido al buen desempeño del turismo, que logró compensar parcialmente el desbalance en bienes.
En cuanto a la cuenta de ingreso primario, los pagos netos aumentaron un 18.2%, principalmente por la reinversión de utilidades de empresas de inversión directa y el pago de intereses. En contraste, la cuenta de ingreso secundario mostró un superávit de 12,828.8 millones de dólares, impulsado por el flujo de remesas familiares, que alcanzaron 12,290.2 millones de dólares, un aumento de 399.5 millones de dólares (3.4%) respecto al mismo periodo de 2023. Las condiciones laborales favorables para los centroamericanos residentes en el extranjero, especialmente en Estados Unidos, explican este incremento.
Datos de entradas netas de capitales, del CMCA
Por otro lado, la cuenta financiera de CARD registró entradas netas de capital por 2,831.4 millones de dólares, destacando los flujos de inversión directa neta, que ascendieron a 3,550.4 millones de dólares, un 3.4% del PIB regional. Este monto supera a la inversión directa captada en el mismo periodo de 2023 (2,952.5 millones de dólares). Sin embargo, la inversión de cartera, registró salidas netas de capitales por US$589.6 millones.
Santo Domingo.- El gobernador del Banco Central de la República Dominicana (BCRD), Héctor Valdez Albizu, y la viceministra del Ministerio de Hacienda (MH), María José Martínez, encabezaron una reunión con Sebastián Briozzo y Patricio Vimberg, managing director y director asociado, respectivamente, de la agencia calificadora internacional Standard & Poors, a quienes el gobernador ofreció un informe completo sobre el desempeño actual de la economía dominicana y sus perspectivas de futuro.
Durante el encuentro realizado en la sede del BCRD, los analistas internacionales destacaron el crecimiento histórico de la República Dominicana, junto a la estabilidad y fundamentos macroeconómicos que le han permitido lograr avances importantes.
De su lado, Valdez Albizu comenzó exponiendo que “durante el año 2024, la actividad económica ha mantenido un buen desempeño, con un crecimiento promedio en los primeros siete meses del año de 5.0 % interanual, cercano a su potencial, luego de una expansión de 4.8 % durante el mes de julio”. Agregó que “en lo adelante, se espera que la economía se expanda en torno a 5.0 % para el cierre del año 2024, manteniéndose como una de las economías de mayor crecimiento de América Latina”.
El gobernador resaltó, además, que “el dinamismo económico ha permitido que se consoliden los avances en el mercado laboral. La población ocupada superó los 5.0 millones de trabajadores durante el segundo trimestre de 2024, equivalente a un aumento interanual de unos 239 mil empleos. De este modo, la tasa de desocupación abierta disminuyó desde 5.6 % hasta 5.3 % durante el último año”.
Con respecto a la inflación, Valdez Albizu señaló que “luego de una reducción significativa de las presiones inflacionarias, como resultado de la implementación de medidas monetarias y fiscales, la inflación interanual se ha mantenido desde hace más de un año dentro del rango meta de 4 % ± 1 %, ubicándose actualmente en 3.54 %. A su vez, la inflación subyacente ha sostenido una tendencia a la baja, situándose en 3.90 % en julio de 2024, cerca del centro de la meta”.
Dentro de las estimaciones del Banco Central, les adelantó que “tanto la inflación general, como subyacente, se mantendrán dentro del rango meta de 4 % ± 1 % durante el resto del 2024.
El gobernador se refirió a la política monetaria, expresando que “luego del retorno de la inflación al rango meta en mayo de 2023, el Banco Central ha implementado medidas estímulo monetario, por medio de la disminución de la tasa de política monetaria en 175 puntos básicos, hasta situarla en 6.75 % anual.
Valdez Albizu consideró importante mencionar que “el sistema financiero dominicano mantiene su fortaleza, con un coeficiente de solvencia de 17.6 % a marzo de 2024, superior al 10 % requerido por las normativas. De igual modo, la morosidad de la cartera de créditos del sistema financiero fue de apenas 1.4 % en agosto de 2024; mientras la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) fue 26.0 % y la rentabilidad sobre activos (ROA) alcanzó 3.1 % al mismo mes de 2024”.
Al referirse a los indicadores del sector externo, el gobernador destacó que “se ha continuado mostrando un desempeño extraordinario, proyectándose que la economía dominicana generaría más de US$42,600 millones de divisas durante el presente año, gracias a ingresos por turismo superiores a US$10,500 millones en el año 2024, y un monto similar por concepto de remesas. A ello se añade que se proyecta que las exportaciones de zonas francas superen los US$8,400 millones en el presente año, mientras que la inversión extranjera directa (IED) generaría más de US$4,500 millones durante el mismo periodo”.
Standard & Poor’s Financial Services LLC (S&P) es una agencia de calificación de riesgo estadounidense en servicios financieros, considerada una de las tres agencias de calificación de crédito más grandes del mundo, junto a Moody`s y Fitch Ratings.
Durante el encuentro el gobernador estuvo acompañado del subgerente de Políticas Monetaria, Cambiaria y Financiera, Joel Tejeda Comprés; el asesor económico de la Gobernación, Julio G. Andújar Scheker; el subgerente de Cuentas Nacionales y Estadísticas Económicas, Ramón Antonio González Hernández; el subgerente del departamento de Programación Monetaria y Estudios Económicos, Joel González; el director del Departamento de Regulación y Estabilidad Financiera, Carlos Delgado; la directora del departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas Económicas, Elina Rosario, y el consultor Internacional, Harold Vásquez.
Por su parte, la viceministra de Hacienda, María José, se hizo acompañar de la encargada de Relaciones con Inversionistas, Pierina Forastieri.
Santo Domingo, R.D.-Los bienes de consumo dominaron el volumen de las importaciones durante el período enero-julio 2024, representando el 46.29% del total, seguido por un 35.89% de materias primas, y un 17.82% en bienes de capital.
Según las estadísticas de la Dirección General de Aduanas (DGA), las importaciones totales de los primeros siete meses de este año asciendieron a US$17,306.24 millones, presentando un aumento de 2.09%, en relación al mismo periodo del 2023.
Los bienes de consumo totalizaron US$8,011.11 millones, las materias primas US$6,210.50 millones, y los bienes de capital US$3,084.68 millones.
Los datos de la DGA revelan que las importaciones no petroleras tuvieron un incremento interanual de 3.21% al pasar de US$13,830.31 millones en enero-julio 2023 a US$14,274.22 millones en el mismo periodo de 2024.
Los productos más importados bajo el regimen de despacho de consumo, son: combustibles minerales, aceites y minerales, vehículos automóviles, tractores, máquinas y aparatos mecánicos, máquinas y aparatos eléctricos, materias plásticas y manufacturas, productos farmacéuticos, fundición, hierro y acero, cereales, carnes y despojos comestibles, y manufacturas de fundición, de hierro o de acero. El 51.88% de estas importaciones se origina en dos mercados: Estados Unidos (34.43%) y China (17.45%).
El 16.13% de las importaciones registradas bajo el régimen de despacho a consumo se realizó a través de acuerdos comerciales, destacándose el DR-Cafta con una participación de 65.51%, seguido por el EPA con 25.41%.