Economía
Baja inversión pública y entorno global generan fisuras en la economía en el semestre 2025
Santo Domingo, R.D.-La baja inversión pública y la cantidad de obras pendientes de concluir, importantes y costosas, así como factores locales que mantienen altos intereses han impactado al crédito privado, a lo que se suma el impacto de los aranceles impuestos en Estados Unidos a las exportaciones de una gran parte de sus socios comerciales.
De acuerdo a un análisis privado, el Gobierno necesita concluir el túnel de la Plaza de la bandera, el metro a los Alcarrizos, varias circunvalaciones, diversas obras en Miches y Pedernales, la pavimentación de la Autopista Duarte, la zona colonial, el monorriel de Santiago, la reconstrucción de importantes vías de acceso y el déficit del seguro de salud Senasa.
Todas esas obras han bajado su ritmo de ejecución y ya los políticos de la oposición hablan de la quiebra del Senasa, lo cual nunca podría suceder. Esta ARS es más una misión que un negocio, según se explicó.
“Estos factores coadyuvan a un crecimiento lento de la economía ya que el presupuesto se ha convertido en una camisa de fuerza que no da margen para nada. Un presupuesto donde los ingresos previstos para el 2025 son prácticamente iguales a los del 2024 mientras los precios suben por la inflación afectando el costo de las obras y los bienes y servicios adquiridos por el Gobierno”, según analistas.
Con respecto al crédito privado, ha caído en todas las categorías en términos interanuales de junio 2024 a junio 2025.
A esto se adiciona la baja inversión pública, ya que al Analizar los datos del gasto de capital programado de RD$176,000 millones en 2025, solo se han ejecutado RD$54,000 millones (30.6%). hasta junio pasado. El gasto de capital apenas representa el 13.4% del gasto total, según se explicó.
Esta situación se atribuye a factores internos y externos y una prueba de ello es que el resultado acumulado en el período refleja una moderación en el ritmo de expansión de la economía, asociada a una desaceleración de la demanda interna, particularmente de la inversión, y es propenso a reaccionar ante cambios en las expectativas de los agentes económicos, las cuales han sido afectadas por la incertidumbre internacional, según economistas.
Mientras, la tasa de interés se mantiene alta, ante las expectativas de que la inflación vuelva a repuntar. Igualmente, la baja inversión o gasto de capital del Gobierno respecto al monto presupuestado hasta junio del 2025, afecta el crecimiento. También el índice de morosidad ha aumentado en 0.20 puntos porcentuales alcanzando los 1.75% a marzo del 2025. La morosidad en las tarjetas de crédito creció de 1.6% a 2.90%.
Para las pequeñas y medianas empresas endeudarse a tasas de 15% anual (ponderada) aunque diferenciadas de acuerdo con su destino es difícil. Las de consumo pueden llegar al 20% y la hipotecarias entre 13% y 14%. Las tarjetas de crédito financiadas pagan hasta un 60% anual.
A esto se adiciona, la guerra comercial liderada por Estados Unidos, que amenaza con un revés económico mundial.
Crecimiento pírrico
La economía dominicana mostró un comportamiento errático en los primeros cinco meses del 2025, con un crecimiento acumulado de 2.6% y 3.1% interanual, inferior al mismo período del 2024.
El sector agropecuario sorprendió como uno de los de mayor crecimiento.
El crecimiento ha sido limitado por factores como:
. Alta tasa de interés (alrededor del 5.75% política monetaria, y hasta 60% en tarjetas de crédito).
. Desaceleración del crédito privado, cuya tasa de crecimiento cayó de 23.3% (abril 2024) a 8% (junio 2025).
. Baja ejecución del gasto de capital: solo se ha ejecutado un 30.6% del presupuesto de inversión pública.
2. Finanzas Públicas
El déficit fiscal en el primer semestre alcanzó RD$88 mil millones (1.2% del PIB), aunque el resultado primario fue positivo (0.7% del PIB).
A julio, los ingresos representan solo 50.6% de lo programado para el año, lo que pone en riesgo el cumplimiento del déficit fiscal previsto de 3.1% del PIB.
La falta de una reforma fiscal ha dejado al gobierno sin margen para enfrentar una creciente demanda de gasto.
3. Entorno Internacional
Las políticas arancelarias del gobierno de EE.UU. bajo Trump (aranceles hasta de 50% para países como China) están generando un riesgo global, reduciendo el crecimiento previsto de la economía mundial por debajo del 2.5% anual.
La guerra comercial amenaza con desintegrar cadenas de suministro, frenar la inversión extranjera y afectar negativamente a países emergentes.
Se proyecta que el comercio mundial pierda cerca de US$1 billón al 2030, según Bloomberg Economics.
4. Perspectivas Nacionales
El gobierno dominicano liberó RD$50 mil millones del encaje legal y extendió facilidades de liquidez por RD$17 mil millones para impulsar el crédito productivo.
Se proyecta un crecimiento del 3.5% para 2025, aunque condicionado al aumento de la inversión pública y la estabilidad externa.
Se espera mantener la inflación dentro del rango meta, el déficit fiscal en 3% del PIB y la deuda pública por debajo del 60% del PIB.
5. Sector Externo
Buen desempeño en el turismo, exportaciones de zonas francas (+22%) y remesas (+12.1% enero-abril).
Las importaciones crecieron 1.2%, y el déficit de la cuenta corriente se reduciría a un 2.8% del PIB, mejorando frente al 3.2% de 2024.
El tipo de cambio se mantiene estable y la inversión extranjera alcanzará cerca de US$4.7 mil millones en 2025. Las reservas están en US$14.8 mil millones
Mercados Globales
El oro supera los US$3,000 por onza por la incertidumbre internacional.
El petróleo se mantiene entre US$60 y US$65/barril, lo que favorece el costo energético local.
A nivel global, se espera una pausa económica hasta que se redefinan las reglas del comercio mundial y se estabilice la política monetaria en EE.UU.
Crecimiento trimestre.Externa
Crecimiento
La economía dominicana comenzó lenta en el 2025 y con altas y bajas que no permiten mostrar una clara tendencia. En enero fue 2.2%, en febrero cayó a 0.7%, en marzo subió a 5.4%, en abril volvió a caer a 1.7% y en mayo aumentó en 3.1%.
Un movimiento errático que da como resultado un crecimiento en los primeros cinco meses del 2025 de un 2.6% y de 3.1% interanual.
Compare enero-mayo del 2024 con el del 2025 y la diferencia resulta abismal. Sin embargo al final del 2024 el crecimiento se redujo cayendo por debajo del 3% en los dos últimos meses.
Después del financiero, el sector agropecuario se mantiene con un crecimiento entre 4% y 4.5% y, según expertos, se debe a “la dudosa forma de calcularlo”.
La economía dominicana tendrá un crecimiento muy por debajo de su potencial, aunque por encima del promedio de la región, anotan analistas
Agencia AP
WASHINGTON (AP).-Los consumidores estadounidenses, y la Reserva Federal, se enfrentan a otro problema de alto costo .
La avalancha de inversiones en centros de datos —que probablemente superará los 700.000 millones de dólares este año— para impulsar la inteligencia artificial ha encarecido los chips de memoria, los procesadores y otros equipos informáticos, así como la electricidad. Los economistas prevén que esto seguirá impulsando la inflación al menos hasta finales de este año.
Si bien no se producirá un repunte tan pronunciado como el ocurrido entre 2021 y 2023, cuando la inflación alcanzó un máximo del 9,1%, es probable que el gasto masivo en IA mantenga los precios al alza más rápidamente de lo que desearía la Reserva Federal. Dichos aumentos podrían llevar al banco central a elevar su tasa de interés de referencia a finales de este año para frenar el gasto y reducir la inflación. Las tasas más altas de la Reserva Federal suelen incrementar los costos de endeudamiento para préstamos automotrices, hipotecas y préstamos comerciales.
El gasto en IA está elevando los precios de los productos electrónicos de consumo
Se prevé que tan solo cuatro grandes empresas tecnológicas —Alphabet, la empresa matriz de Google, Amazon, Meta Platforms y Microsoft— inviertan 720.000 millones de dólares este año, principalmente en centros de datos.
Esos centros de datos utilizan gran cantidad de semiconductores, y el suministro de chips se ha reducido. Como resultado, los economistas de JPMorgan Chase estiman que el costo de algunos chips de memoria para computadoras se habrá disparado hasta un 400 % entre 2024 y finales de este año.
Los estadounidenses ya están experimentando un aumento en los precios de diversos productos electrónicos de consumo, como computadoras portátiles, teléfonos inteligentes, consolas de videojuegos y computadoras de escritorio. Los precios de la electricidad también están subiendo a medida que los centros de datos absorben una proporción cada vez mayor de la nueva capacidad eléctrica.
En un anuncio de gran repercusión el mes pasado, Apple anunció un aumento de precios para portátiles y iPads de entre un 15 % y un 25 %. Un MacBook de gama alta costará ahora 1999 dólares, frente a los 1699 dólares anteriores.
«La rápida expansión de los centros de datos de IA ha generado un aumento extraordinario en la demanda de memoria y almacenamiento», declaró Apple en un comunicado. «Nunca habíamos visto un incremento tan grande y tan rápido en el precio de un componente».
El mismo día, Microsoft anunció que el precio de su consola Xbox aumentará 100 dólares a partir del 1 de agosto, debido al alza de los chips de memoria. Sony también subirá el precio de la PlayStation , mientras que Dell Computer y HP han incrementado los precios de sus portátiles.
Es la última de una serie de oleadas que han impulsado la inflación.
El impacto en indicadores más amplios de inflación puede ser relativamente modesto, ya que muchos economistas pronostican que la inversión en IA impulsará los precios al consumidor básicos, que excluyen los alimentos y la energía, en aproximadamente medio punto porcentual para finales de este año.
Aun así, esto podría ser suficiente para compensar la caída de los precios en otros lugares, a medida que el impacto de los aranceles del presidente Donald Trump disminuye y los costos de los alquileres se moderan. La inflación subyacente, según la medida preferida de la Reserva Federal, fue del 3,4% en mayo y algunos economistas ahora prevén que podría disminuir solo ligeramente para finales de año, manteniéndose muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
El impulso derivado de la IA podría ser temporal, pero sigue a oleadas anteriores de precios más altos causadas por los aranceles y el aumento del precio de la gasolina resultante de la guerra con Irán. La Reserva Federal suele ignorar los aumentos temporales de precios, en lugar de subir las tasas para combatirlos, pero una serie continua de fluctuaciones temporales de precios podría amenazar con generar una inflación más sostenida, que ya ha superado el objetivo de la Reserva Federal durante más de cinco años.
«Aislados, uno o dos de estos choques son quizás transitorios, algo con lo que están dispuestos a convivir», dijo Abiel Reinhart, economista de JP Morgan. «Una serie prolongada de choques, o una gama más amplia de choques, les resulta más preocupante».
Los funcionarios de la Reserva Federal se han centrado cada vez más en la IA
Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal están cada vez más centrados en el impacto inflacionario de la IA. Kevin Warsh, quien asumió la presidencia el 22 de mayo, ha declarado que cree que, con el tiempo, la IA hará que la economía estadounidense sea más eficiente, lo que debería reducir la inflación incluso a medida que se acelera el crecimiento.
Sin embargo, en declaraciones realizadas el 1 de julio , reconoció que la inversión en IA está impulsando la demanda, pero se negó a especular sobre el impacto inflacionario que esto tendría.
Sin embargo, a muchos funcionarios de la Reserva Federal les preocupa que la demanda de equipos relacionados con la IA siga superando la oferta disponible, lo que augura aumentos de precios constantes.
“Si esto genera un impulso sostenido a la demanda en relación con la oferta en términos de inflación, creo que es una situación en la que no se puede ignorar”, declaró el jueves John Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Williams también es vicepresidente del comité de política monetaria de la Fed. Si bien Williams ha apoyado mantener las tasas sin cambios, su comentario sugiere que, en algunos escenarios, podría respaldar un aumento.
Según las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del 16 y 17 de junio, publicadas el miércoles , muchos otros funcionarios comparten las preocupaciones de Williams.
Otro mecanismo por el cual la IA podría aumentar la inflación es su enorme demanda de electricidad, lo que ha provocado que muchas compañías eléctricas suban los precios. Las empresas eléctricas de todo Estados Unidos están ampliando su capacidad, una medida costosa que también puede incrementar los precios de la electricidad.
Según el índice de precios al consumidor del gobierno, los precios de la electricidad subieron un 5,9% en mayo en comparación con el año anterior, un incremento mayor que la inflación general, que fue del 4,2%. Tras el repunte provocado por la pandemia, el aumento de los precios de la electricidad se había reducido a alrededor del 2% anual a principios de 2025.
Si bien los precios de los chips informáticos podrían alcanzar su punto máximo este año y luego descender, los expertos prevén que la demanda de electricidad derivada de la IA elevará los costos de los servicios públicos hasta 2028 o incluso más allá. En febrero, los economistas de Goldman Sachs pronosticaron que los precios de la electricidad aumentarán un 6 % este año y el próximo, y un 3 % en 2028, una cifra superior a la media.
“Sabemos qué efecto está teniendo la IA sobre la inflación actualmente, y es inflacionario, no deflacionario”, escribió esta semana Dario Perkins, economista de TSLombard.
Santo Domingo, R.D.-La Superintendencia de Bancos (SB) dispuso la ampliación de los lineamientos sobre onboarding digital para permitir que las personas jurídicas puedan ser vinculadas de manera remota al sistema financiero, facilitando la contratación digital de productos y servicios bancarios.
La medida fue establecida mediante la Circular SB: CSB-REG-2026000013, que extiende a las sociedades comerciales las facilidades de vinculación digital previamente disponibles para personas físicas, como parte de los esfuerzos de modernización e innovación impulsados por el organismo supervisor.
La actualización regulatoria incorpora procedimientos específicos para la identificación, validación y debida diligencia de las empresas, incluyendo la verificación de documentos societarios, registros mercantiles, información sobre beneficiarios finales y facultades de representación legal.
Además, la disposición habilita a las entidades de intermediación financiera a utilizar servicios digitales provistos por las cámaras de comercio para la obtención de información corporativa, contribuyendo a agilizar los procesos de validación y fortalecer la seguridad en la contratación remota.
La Superintendencia de Bancos destacó que esta medida reducirá las barreras operativas y geográficas que tradicionalmente enfrentan las empresas para acceder a servicios financieros, beneficiando especialmente a las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes), al poner a su disposición canales más ágiles, eficientes y accesibles.
La circular mantiene los controles establecidos en la regulación vigente en materia de identificación y verificación de clientes, prevención de lavado de activos, financiamiento del terrorismo, seguridad de la información y protección al usuario financiero.
Economía
Gobierno crea comisión para atender quejas de estaciones de combustibles sobre tarjetas de crédito
Santo Domingo, R.D.-El Gobierno dominicano creó una comisión para analizar las quejas que ha manifestado durante los últimos días la Asociación Nacional de Detallistas de Gasolina (Anadegas) por el “cobro excesivo” de comisiones cuando reciben ingresos por medio del pago electrónico.
Así lo informó este miércoles el ministro de Industria, Comercio y Mipymes (MICM), Eduardo Sanz Lovatón, indicando que la intención es atender las “reclamaciones legítimas”.
“Ya tenemos una comisión mixta entre nosotros y (Anadegas) para ver de qué manera podemos atender las quejas que sean legítimas en el proceso de las tarifas y las comisiones establecidas por la intermediación electrónica”, expresó al ser entrevistado mientras se encontraba en el Congreso Nacional.
No obstante, el incumbente pidió entender “que ese es un servicio privado de intermediación electrónica”.
Mientras tanto, según explicó, el MICM realizó este martes su primera reunión con los comerciantes de combustibles para evitar que la ciudadanía pierda la facilidad de pagar a través del formato digital.
El presidente de Anadegas, Juan Elías Pérez, ha advertido desde el pasado 30 de junio que eliminarían ese formato de pago en al menos 780 estaciones si las entidades financieras no reducen sus cuotas de beneficio.
“La banca se lleva prácticamente 27 % de la utilidad bruta que nosotros recibimos. Por cada galón de combustible nos cobran siete pesos. Es insoportable, ya que también cobran una comisión por uso de la tarjeta”, dijo a los medios de comunicación.
De nuevo el precio de los combustibles
Luego de haber reducido su costo de más de USD$100 a aproximadamente USD$68, el precio del barril del petróleo aumentó de nuevo, el miércoles, luego de que se agravara el conflicto bélico registrado en Oriente Medio, entre Irán e Israel, quien tiene a Estados Unidos como aliado.
Ante esta situación, Sanz Lovatón aseveró que el “plan anticrisis” aprobado por el Congreso Nacional le permitirá al Gobierno «seguir sorteando la situación internacional”.
El funcionario se refiere a la Ley 30-26 que promulgó el pasado 18 de junio el presidente Luis Abinader, la cual consiste en aumentar algunos impuestos a diversos sectores de la sociedad, con el objetivo de alcanzar aproximadamente RD$50,000 millones adicionales y subsidiar los combustibles.
Sobre los cacerolazos
Durante los últimos días, la sociedad dominicana ha expresado su rechazo a varias situaciones registradas en el país, a través de una serie de cacerolazos realizados desde los hogares del gran Santo Domingo y protestas en el Distrito Nacional.
Algunas de estas son el abuso policial, posibles vulnerabilidades establecidas en el Código Penal para la ciudadanía y una de las más constantes desde abril: el alza en los precios de los combustibles.
Pero, para este funcionario, esto no significa que el Gobierno se encuentre en un mal momento.
“Yo creo que eso habla bien del clima de libertad y participación en la República Dominicana. Yo creo que eso al final es una expresión genuina”, dijo.
Según dijo Lovaton, los funcionarios esperan que, “con el paso de los días”, las medidas aplicadas por el mandatario Luis Abinader “sigan sintiéndose entre la gente”.