Economía
Baja inversión pública y entorno global generan fisuras en la economía en el semestre 2025
Santo Domingo, R.D.-La baja inversión pública y la cantidad de obras pendientes de concluir, importantes y costosas, así como factores locales que mantienen altos intereses han impactado al crédito privado, a lo que se suma el impacto de los aranceles impuestos en Estados Unidos a las exportaciones de una gran parte de sus socios comerciales.
De acuerdo a un análisis privado, el Gobierno necesita concluir el túnel de la Plaza de la bandera, el metro a los Alcarrizos, varias circunvalaciones, diversas obras en Miches y Pedernales, la pavimentación de la Autopista Duarte, la zona colonial, el monorriel de Santiago, la reconstrucción de importantes vías de acceso y el déficit del seguro de salud Senasa.
Todas esas obras han bajado su ritmo de ejecución y ya los políticos de la oposición hablan de la quiebra del Senasa, lo cual nunca podría suceder. Esta ARS es más una misión que un negocio, según se explicó.
“Estos factores coadyuvan a un crecimiento lento de la economía ya que el presupuesto se ha convertido en una camisa de fuerza que no da margen para nada. Un presupuesto donde los ingresos previstos para el 2025 son prácticamente iguales a los del 2024 mientras los precios suben por la inflación afectando el costo de las obras y los bienes y servicios adquiridos por el Gobierno”, según analistas.
Con respecto al crédito privado, ha caído en todas las categorías en términos interanuales de junio 2024 a junio 2025.
A esto se adiciona la baja inversión pública, ya que al Analizar los datos del gasto de capital programado de RD$176,000 millones en 2025, solo se han ejecutado RD$54,000 millones (30.6%). hasta junio pasado. El gasto de capital apenas representa el 13.4% del gasto total, según se explicó.
Esta situación se atribuye a factores internos y externos y una prueba de ello es que el resultado acumulado en el período refleja una moderación en el ritmo de expansión de la economía, asociada a una desaceleración de la demanda interna, particularmente de la inversión, y es propenso a reaccionar ante cambios en las expectativas de los agentes económicos, las cuales han sido afectadas por la incertidumbre internacional, según economistas.
Mientras, la tasa de interés se mantiene alta, ante las expectativas de que la inflación vuelva a repuntar. Igualmente, la baja inversión o gasto de capital del Gobierno respecto al monto presupuestado hasta junio del 2025, afecta el crecimiento. También el índice de morosidad ha aumentado en 0.20 puntos porcentuales alcanzando los 1.75% a marzo del 2025. La morosidad en las tarjetas de crédito creció de 1.6% a 2.90%.
Para las pequeñas y medianas empresas endeudarse a tasas de 15% anual (ponderada) aunque diferenciadas de acuerdo con su destino es difícil. Las de consumo pueden llegar al 20% y la hipotecarias entre 13% y 14%. Las tarjetas de crédito financiadas pagan hasta un 60% anual.
A esto se adiciona, la guerra comercial liderada por Estados Unidos, que amenaza con un revés económico mundial.
Crecimiento pírrico
La economía dominicana mostró un comportamiento errático en los primeros cinco meses del 2025, con un crecimiento acumulado de 2.6% y 3.1% interanual, inferior al mismo período del 2024.
El sector agropecuario sorprendió como uno de los de mayor crecimiento.
El crecimiento ha sido limitado por factores como:
. Alta tasa de interés (alrededor del 5.75% política monetaria, y hasta 60% en tarjetas de crédito).
. Desaceleración del crédito privado, cuya tasa de crecimiento cayó de 23.3% (abril 2024) a 8% (junio 2025).
. Baja ejecución del gasto de capital: solo se ha ejecutado un 30.6% del presupuesto de inversión pública.
2. Finanzas Públicas
El déficit fiscal en el primer semestre alcanzó RD$88 mil millones (1.2% del PIB), aunque el resultado primario fue positivo (0.7% del PIB).
A julio, los ingresos representan solo 50.6% de lo programado para el año, lo que pone en riesgo el cumplimiento del déficit fiscal previsto de 3.1% del PIB.
La falta de una reforma fiscal ha dejado al gobierno sin margen para enfrentar una creciente demanda de gasto.
3. Entorno Internacional
Las políticas arancelarias del gobierno de EE.UU. bajo Trump (aranceles hasta de 50% para países como China) están generando un riesgo global, reduciendo el crecimiento previsto de la economía mundial por debajo del 2.5% anual.
La guerra comercial amenaza con desintegrar cadenas de suministro, frenar la inversión extranjera y afectar negativamente a países emergentes.
Se proyecta que el comercio mundial pierda cerca de US$1 billón al 2030, según Bloomberg Economics.
4. Perspectivas Nacionales
El gobierno dominicano liberó RD$50 mil millones del encaje legal y extendió facilidades de liquidez por RD$17 mil millones para impulsar el crédito productivo.
Se proyecta un crecimiento del 3.5% para 2025, aunque condicionado al aumento de la inversión pública y la estabilidad externa.
Se espera mantener la inflación dentro del rango meta, el déficit fiscal en 3% del PIB y la deuda pública por debajo del 60% del PIB.
5. Sector Externo
Buen desempeño en el turismo, exportaciones de zonas francas (+22%) y remesas (+12.1% enero-abril).
Las importaciones crecieron 1.2%, y el déficit de la cuenta corriente se reduciría a un 2.8% del PIB, mejorando frente al 3.2% de 2024.
El tipo de cambio se mantiene estable y la inversión extranjera alcanzará cerca de US$4.7 mil millones en 2025. Las reservas están en US$14.8 mil millones
Mercados Globales
El oro supera los US$3,000 por onza por la incertidumbre internacional.
El petróleo se mantiene entre US$60 y US$65/barril, lo que favorece el costo energético local.
A nivel global, se espera una pausa económica hasta que se redefinan las reglas del comercio mundial y se estabilice la política monetaria en EE.UU.
Crecimiento trimestre.Externa
Crecimiento
La economía dominicana comenzó lenta en el 2025 y con altas y bajas que no permiten mostrar una clara tendencia. En enero fue 2.2%, en febrero cayó a 0.7%, en marzo subió a 5.4%, en abril volvió a caer a 1.7% y en mayo aumentó en 3.1%.
Un movimiento errático que da como resultado un crecimiento en los primeros cinco meses del 2025 de un 2.6% y de 3.1% interanual.
Compare enero-mayo del 2024 con el del 2025 y la diferencia resulta abismal. Sin embargo al final del 2024 el crecimiento se redujo cayendo por debajo del 3% en los dos últimos meses.
Después del financiero, el sector agropecuario se mantiene con un crecimiento entre 4% y 4.5% y, según expertos, se debe a “la dudosa forma de calcularlo”.
La economía dominicana tendrá un crecimiento muy por debajo de su potencial, aunque por encima del promedio de la región, anotan analistas
El sector de zonas francas alcanzó en octubre de este año su máximo histórico de 200,134 empleos directos, consolidándose como uno de los principales motores de crecimiento económico y social del país.
El anuncio fue realizado durante un acto encabezado por el presidente de la República, Luis Abinader; el ministro de Industria, Comercio y Mipymes, Ito Bisonó; la presidenta de Adozona, Claudia Pellerano y el director del Consejo Nacional de Zonas Francas, Daniel Liranzo, junto a representantes de los sectores público y privado, la academia y organismos internacionales.
En el evento se destacó que, entre abril de 2020, el punto más bajo de empleos producto de la pandemia, y octubre de 2025, el empleo en zonas francas aumentó de 119,974 a 200,134 puestos, para un crecimiento acumulado de 67% en cinco años.
El presidente Luis Abinader destacó la importancia de este hito al indicar que “es una cifra que representa trabajo digno, oportunidades reales y confianza renovada en la República Dominicana”, al tiempo que reiteró que “esto es fruto de una estrategia sostenida, del compromiso de los trabajadores, del empuje del sector privado y de políticas públicas orientadas a generar empleos de calidad, atraer nuevas inversiones y fortalecer la competitividad del país.”
“Desde 2020 hemos venido trabajando para llevar empleos donde antes no lo había. Reabrimos parques que tenían más de 15 años cerrados y construimos nuevos espacios productivos como el de San Juan de la Maguana. Todo este esfuerzo se traduce hoy en más de 200,000 empleos y en una economía que avanza con la gente en el centro”, enfatizó el ministro Ito Bisonó.
Todo esto se genera en un contexto de expansión de parques industriales, diversificación productiva y fortalecimiento de las capacidades técnicas de nuestro talento humano.
El ministro Bisonó destacó que “a noviembre de 2025, el valor de las exportaciones del sector zonas francas asciende a US$7,936.1 millones, siendo lideradas por subsectores como dispositivos médicos, tabaco y sus derivados, así como productos eléctricos y electrónicos.”
Mientras que Claudia Pellerano, presidenta de Adozona, expresó: “El sector ha evolucionado desde la manufactura tradicional hacia ecosistemas productivos intensivos en conocimiento, donde actividades como servicios, dispositivos médicos, eléctricos, electrónicos y logística suman decenas de miles de empleos especializados. En octubre 2025, los servicios registraron 45,460 puestos de trabajo, con un incremento de 6.03% frente a octubre del año pasado. Esta diversificación se sostiene en la formación: entre el año 2020 y octubre de 2025 se desarrollaron 24,494 acciones formativas que acumulan 606,292 horas de entrenamiento técnico, en coordinación con Infotep y las empresas del sector, lo que permite elevar la productividad y la trayectoria salarial de los colaboradores”.
Tecnificación del empleo en el sector ZF
El MICM destacó que el modelo de zonas francas ha experimentado una transformación profunda en su composición laboral. Entre 2004 y 2024, la participación de operarios se redujo de 86% a 63.4%, lo que equivale a más de 39,000 plazas menos en funciones tradicionales. En paralelo, los empleos técnicos pasaron de 9.1% a 25.3%, triplicándose en dos décadas, mientras que los puestos administrativos se duplicaron, al pasar de 4.9 % a 11.3%. Este cambio refleja la transición hacia actividades de mayor valor agregado, vinculadas a manufactura médica, electrónica, servicios globales y logística.
Participación de la mujer e inversión
El 54% del empleo generado en zonas francas es ocupado por mujeres, superando las 106,000 trabajadoras. A ello se suma un robusto encadenamiento productivo con la industria local: las compras locales de zonas francas pasaron de RD$83 mil millones en 2020 a más de RD$155,400 millones en 2024, un crecimiento de 87%. En términos de inversión, la acumulada en el régimen llegó a US$7,735.7 millones en 2024, para un aumento de 49% respecto a 2020.
Economía
Bienes de consumo y materias primas representan el 83.58% de importaciones entre enero y noviembre
Las importaciones totales del país reflejaron una ligera caída en su flujo de 0.49% al cierre de noviembre de este año, alcanzando un total de US$27,532.42 millones, concentradas en bienes de consumo (48.89%) y materias primas (34.69%).
Entre los productos con mayor volumen de importación se encuentran los combustibles minerales, aceites y minerales (20.05%), los automóviles, tractores (9.61%), las máquinas y aparatos mecánicos (8.57%), las máquinas, aparatos
eléctricos (6.54%), los productos farmacéuticos (4.29%), las materias plásticas y manufacturas de estas (4.19%), Fundición, hierro y acero (3.61%), Carnes y despojos comestibles (2.46%), Cereales (2.34% ), y Manufacturas de fundición, de hierro o de acero
El Distrito Nacional concentra el 59.41% de todo lo importado entre enero y noviembre de 2025, seguido por las provincias de Santo Domingo y Santiago con una participación de 13.97% y 11.95% respectivamente. De manera acumulada, e l 93.03% de las importaciones nacionales se concentra en cinco provincias:Distrito Nacional, Santo Domingo, Santiago, La Altagracia y San Cristóbal, mientras que el resto de las provincias representan el 6.97%.
De acuerdo a las estadísticas publicadas por Aduanas, el 92.47% de las importaciones ingresaron por vía marítima, el 7.51% por vía aérea, mientras que el restante 0.02% llegó vía terrestre.
Internacional de Las Américas (AILA) (7.08%), Puerto Plata (1.81%). El resto de las administraciones representa el 6.82%.
acuerdos comerciales
Mediante acuerdos comerciales ingresaron al país, entre enero y noviembre, mercancías por valor de US$3,803.59 millones, un 4.22% más que en relación al mismo período de 2024.
Santo Domingo, R.D.-Los dominicanos decidieron moderar durante el último año su consumo a través de las diferentes modalidades de préstamos para esos fines, mostrando la cartera de créditos del sistema financiero nacional una desaceleración en su crecimiento entre septiembre de 2024 e igual mes de este año.
La principal reducción en la expansión del financiamiento privado en moneda nacional, por tipo de cartera, la registran las tarjetas de crédito personales. De acumular un crecimiento de un 26.6 % en septiembre del año pasado, la cifra pasó a un 10.1 % en ese mismo mes de 2025, presentando una desaceleración de 16.5 puntos porcentuales.
Así está contenido en el reciente Informe trimestral de desempeño del sistema financiero septiembre 2025, que elabora la Superintendencia de Bancos (SB), en el cual se indica que la cartera de créditos total asciende a 2 billones 341 mil millones de pesos, mostrando un incremento de 208,694 millones de pesos, equivalente a un alza de un 9.8 % con respecto al año anterior.
- Sin embargo, el análisis de la SB establece que «desde mediados de 2023 se observa una desaceleración del crecimiento del crédito, tanto en términos nominales como reales», precisando que la expansión real de la cartera privada en moneda nacional a septiembre de este año fue de un 4.9 %, inferior al 10.1 % que mostró en similar período de 2024.
En tanto, los financiamientos hipotecarios son los que menor reducción en su crecimiento muestran, pues de una expansión de un 8.8 % en septiembre del año anterior pasaron a acumular un 7.5 % en el noveno mes de 2025.
En el caso de los créditos comerciales, que habían estado mostrando variaciones interanuales negativas en los primeros meses de este año, tomaron la senda de la recuperación, finalizando al tercer trimestre del año con crecimiento real de un 5.7 %, resalta el informe de la superintendencia.
«Se destaca la tendencia de crecimiento del número de empresas que han accedido al crédito, ascendiendo el número de deudores a 39,781 al cierre de septiembre, un 2.8 % más que septiembre de 2024″, agrega el documento.
La economía dominicana sufrió un proceso de desaceleración en su crecimiento entre enero y octubre de este año, acumulando durante ese lapso una expansión de solo un 2 %, de acuerdo con los registros del Banco Central.
En el Informe trimestral de desempeño del sistema financiero septiembre 2025, la Superintendencia de Bancos afirma que las entidades mantienen un nivel de disponibilidad adecuado para satisfacer la demanda de liquidez de la economía.
- Las disponibilidades del sistema financiero (efectivo y equivalentes de este) totalizaron 735,413 millones de pesos (incluyendo los overnight del Banco Central), observando un incremento respecto a septiembre de 2024 de 189,580 millones de pesos, lo que a su vez representa un crecimiento de un 34.7 %, agrega el documento.
«La expansión que experimentan las disponibilidades ha sido incidida por el aumento en efectivo y equivalente en efectivo que mantienen las entidades del sistema financiero en el Banco Central, que, a su vez, son las que mayor ponderan (62.8 %) en el indicador de disponibilidades. Esta categoría observó un aumento de 13.9 %, al comparar con septiembre de 2024″, explica.
De acuerdo con la SB, este indicador procura proporcionar información de la capacidad inmediata que tienen las entidades financieras de responder a retiros del público de instrumentos, tanto de corto como de largo plazo.